Nach dem Tod von Mithradates I. im Jahr 132 v. Chr. folgte ihm sein Sohn Phraates II. auf den Thron. Da er zu Beginn noch zu jung für eine alleinige Herrschaft war, regierte seine Mutter neben ihm. Sowohl historische als auch numismatische Belege zu seiner Herrschaft sind recht rar.
Seine frühen Drachmen folgen in der Legende der Nennung seines Vaters mit ΒΑΣΙΛΕΩΣ ΜΕΓΑΛΟΥ ΑΡΣΑΚΟΥ und dem sitzenden Bogenschützen auf einem Omphalos auf dem Revers. Eine Änderung zeigt sich hingegen auf dem Avers, wo das Porträt nun abgeändert wurde und wohl die Büste des Phraates II. mit einem Diadem nach links blickend zeigt. Manche Varianten dieser Drachme zeigen auch noch rechts im Feld die Buchstaben I / M, wodurch schon auf eine Prägung in der Münzstätte Mithradatkart geschlossen wurde.
Classical Numismatic Group, Inc., Triton XIII (2010), Los 535. (Zuschlag: 325$).
Sellwood 15var., Shore 40var.